Em uma panela grande, em fogo médio, refogue metade da cebola e metade do alho na metade do azeite por 3 minutos.
Adicione o arroz e refogue por mais 3 minutos.
Acrescente metade do bacalhau, o açafrão, a água e sal.
Abaixe o fogo e cozinhe por 15 minutos ou até que a água esteja no nível do arroz, sem secar.
Tampe a panela e reserve.
Em outra panela, refogue o restante da cebola e do alho, os pimentões, o bacalhau restante, a azeitona, a alcaparra e a salsa no restante do azeite até dourar levemente.
Coloque o refogado sobre o arroz na panela e volte ao fogo baixo por 5 minutos com a panela tampada.
Desligue e deixe descansar por 5 minutos.
Transfira para um refratário grande e sirva em seguida.